受疫情的影響，L245N管線管鋼材市場在疫情與冬儲的疊加下，鋼材生產(chǎn)得以維持，而需求則被抑制，鋼材庫存創(chuàng)歷史新高。隨著國內(nèi)疫情持續(xù)好轉(zhuǎn)，復工復產(chǎn)加速，鋼材需求逐步好轉(zhuǎn)，并在對一季度需求回補及基建逆周期調(diào)節(jié)過程中，形成了創(chuàng)歷史新高的粗鋼需求水平。在此過程中，5月粗鋼產(chǎn)量也創(chuàng)下歷史單月新高。

　　我們認為疫情對國內(nèi)經(jīng)濟影響持續(xù)走弱，各地應對疫情的長效機制也表明國內(nèi)疫情二次爆發(fā)可能性較小，再度進入類似今年2月份時全國停工停產(chǎn)狀態(tài)可能性微乎其微。但目前疫情仍在全球蔓延，為下半年鐵礦石供應及我國鋼材出口增添了許多不確定性。總體而言，下半年在偏低的利潤下鋼材產(chǎn)量將維持較高水平，需求與利潤將是決定各品種鋼材產(chǎn)量與價格的核心因素。下半年鋼鐵行業(yè)需求仍將維持較高水平，其中地產(chǎn)行業(yè)需求將保持一定增速，而基建逆周期調(diào)節(jié)作用在下半年也將持續(xù)發(fā)力，汽車、家電等領(lǐng)域?qū)⒃谡叽碳ぜ熬用袷杖胨綇囊咔橛嗖ㄖ兄鸩交厣虏粩嗪棉D(zhuǎn)。在需求端持續(xù)發(fā)力與利潤的調(diào)節(jié)下，我們預計鋼材庫存將于三季度末回歸至正常水平。